Főoldal // Tananyag // Általános információk a tőzsdéről
Kockázat és Diverzifikáció
A befektetések értéke nagymértékben függ a hozamtól és a kockázattól. Feltéve, hogy a befektetők racionálisan gondolkodnak, és magasabb hozamot remélnek a magasabb kockázatért cserébe. Nagyobb kockázatú befektetésnek nagyobb hozamot kell termelni. Ezt a hozamot hívjuk kockázati prémiumnak.
A modern portfolió-elmélet szerint a befektetőknek meg kell osztaniuk a befektetésre szánt pénzüket, hogy ezzel csökkentsék a kockázatot. Ezt hívjuk diverzifikációnak. Minél kisebb két részvény együttmozgása, annál kisebb lesz a portfoliónk kockázata is. Az értékpapírpiacon a diverzifikáció lehet földrajzi – különböző országok papírjai között – vagy ágazati, illetve lehet az exportorientált vagy inkább a hazai piactól függő társaságok papírjai között diverzifikálni a portfoliót. Az elméletileg tökéletesen diverzifikált portfolió kockázata megegyezik az adott piac országkockázatával. Tehát a kockázatos részvények megfelelőn összeválogatásának a célja, hogy a portfoliónk kockázata kisebb legyen, mint az egyedi kockázatok nagysága.
Normális emberi reakció az, ha igyekszünk elkerülni a veszteséget. Ennek azonban gyakran az az ára, hogy elzárjuk magunkat a lehetséges nyereségtől. Azonban szeretnénk valamilyen eredményt is produkálni, és ez a kettő nagyon leszűkíti lehetőségünket, hiszen arra törekszünk, hogy minél nagyobb biztonság mellett, minél nagyobb hozamot érjünk el. Ez a veszteség- vagy kockázatkerülés egyben arról is szól, hogy a rövidtávú gondolkodási horizont miatt kerüljük a hosszútávon jó hozamot biztosító befektetéseket, ha azok rövidtávon ingadozó hozammal rendelkeznek. Tehát azt kell mondjuk, hogy a piacot a nyereségvágy és a veszteségelkerülés sajátos kombinációja mozgatja.
| Ma: | 2010. szeptember 4. |
| Adat: | 2010. szeptember 3. |
